آیا روند صعودی قیمت نقره به پایان رسیده است؟

در سال‌های اخیر، شاهد رشد قابل توجهی در قیمت نقره بوده‌ایم که گمانه‌زنی‌ها درباره پایان این روند صعودی را شدت بخشیده است. آیا این صعود به سقف خود رسیده و زمان اصلاح فرا رسیده است؟ یا عوامل بنیادی قدرتمندی در پس پرده، نویدبخش ادامه‌ی رشد هستند؟نقره، فلز گرانبهای سفیدرنگی که اغلب از آن به عنوان “برادر کوچک طلا” یاد می‌شود، همواره نقش دوگانه‌ای در بازارهای جهانی ایفا کرده است: از یک سو، یک دارایی امن برای حفظ ارزش در زمان عدم قطعیت اقتصادی، و از سوی دیگر، یک فلز صنعتی حیاتی با کاربردهای گسترده در فناوری‌های نوین. این دوگانگی، نوسانات خاص خود را به قیمت نقره تحمیل می‌کند و تحلیل آینده آن را پیچیده می‌سازد.

به یاد دارم سال‌ها پیش، زمانی که در حال تحلیل بازارهای جهانی بودم، نقره همیشه در سایه طلا قرار داشت. سرمایه‌گذاران عمدتاً به طلا به عنوان پناهگاه امن مطلق نگاه می‌کردند و نقره را بیشتر به خاطر کاربردهای صنعتی‌اش می‌شناختند. اما با گذشت زمان و پیچیده‌تر شدن اقتصاد جهانی، و به ویژه با رشد سریع فناوری‌های نوین، نقره جایگاه ویژه‌ای یافت.

من به عنوان تحلیل‌گر بازار، همیشه شیفته ارتباط پیچیده بین عوامل کلان اقتصادی و نیازهای صنعتی در تعیین قیمت نقره بوده‌ام. نوسانات آن، گاهی حتی از طلا نیز شدیدتر بوده و همین ویژگی، آن را به گزینه‌ای جذاب و در عین حال پرریسک برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است.

در ماه‌های اخیر، قیمت نقره شاهد یک جهش قابل توجه بوده است. این رشد، سوالات بسیاری را در ذهن سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است: آیا این یک جهش موقتی است که به زودی به پایان می‌رسد؟ آیا حباب قیمتی در حال شکل‌گیری است؟ یا اینکه این رشد، نشانه‌ای از تغییرات ساختاری عمیق‌تر در بازار است که نویدبخش یک روند صعودی بلندمدت‌تر برای قیمت نقره خواهد بود؟

در این مقاله، با استفاده از داده‌های معتبر و تحلیل‌های کارشناسانه، به کالبدشکافی این پدیده می‌پردازیم. ما نه تنها به ارقام و نمودارها، بلکه به دلایل پنهان پشت آن‌ها، از جمله سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، وضعیت اقتصاد جهانی، تقاضای صنعتی و رفتار سرمایه‌گذاران، خواهیم پرداخت.در مقاله گذشته از گلدنفا راجع به شمش نقره چیست؟آشنایی با معتبرترین برند شمش نقره صحبت شد.

عوامل فاندامنتال (بنیادین) مؤثر بر قیمت نقره

الف) تقاضای صنعتی: موتور پنهان رشد نقره نقره، برخلاف طلا که عمدتاً یک فلز ذخیره ارزش است، کاربردهای صنعتی بسیار گسترده‌ای دارد که بخش بزرگی از تقاضای آن را تشکیل می‌دهد. این کاربردها شامل:

• انرژی‌های تجدیدپذیر (خورشیدی): نقره جزو ضروری در تولید سلول‌های فتوولتائیک (پنل‌های خورشیدی) است. با گسترش جهانی استفاده از انرژی خورشیدی و اهداف اقلیمی کشورها، تقاضا از این بخش به شدت رو به افزایش است.
• الکترونیک و تکنولوژی: در تولید انواع مدارهای الکترونیکی، گوشی‌های هوشمند، لپ‌تاپ‌ها، تبلت‌ها، تلویزیون‌ها و خودروهای برقی (EVs) به دلیل رسانایی الکتریکی و حرارتی بالای نقره، از آن استفاده می‌شود. با پیشرفت تکنولوژی و افزایش تولید لوازم الکترونیکی، تقاضا از این بخش نیز پایدار و رو به رشد است.
• پزشکی و سلامت: نقره به دلیل خواص ضد باکتریایی خود در ابزارهای پزشکی، ضدعفونی‌کننده‌ها و باندهای زخم کاربرد دارد.
• جواهرسازی و ظروف نقره: بخش سنتی‌تر تقاضا که همیشه وجود داشته است.
• سایر کاربردها: در صنایع شیمیایی، تصفیه آب، و حتی در پوشاک خاص.

ب) تقاضای سرمایه‌گذاری: پناهگاه امن در زمان بحران نقره نیز مانند طلا، به عنوان یک دارایی امن (Safe-Haven Asset) در زمان عدم قطعیت اقتصادی، تورم بالا، و بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیکی عمل می‌کند.

• تورم: در دوره‌های تورم فزاینده، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند که بتوانند ارزش پول آن‌ها را حفظ کنند. نقره، به دلیل ماهیت فیزیکی و محدودیت عرضه، می‌تواند در برابر کاهش ارزش پول کاغذی محافظت کند.
• ضعف دلار آمریکا: از آنجا که قیمت نقره به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود، تضعیف دلار باعث ارزان‌تر شدن آن برای خریداران با سایر ارزها شده و تقاضا را افزایش می‌دهد.
• سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی (نرخ بهره و QE/QT): کاهش نرخ بهره یا اجرای سیاست‌های تسهیل کمی (QE) که منجر به افزایش نقدینگی و کاهش بازده اوراق قرضه می‌شود، جذابیت سرمایه‌گذاری در فلزات گرانبها از جمله نقره را افزایش می‌دهد. برعکس، افزایش نرخ بهره می‌تواند بازده دارایی‌های بدون بهره مانند نقره را کاهش دهد.

ج) عرضه: محدودیت‌ها و وابستگی به استخراج فلزات دیگر بخش قابل توجهی از عرضه نقره (حدود ۷۰ تا ۸۰ درصد) به عنوان محصول جانبی استخراج فلزات دیگر مانند مس، سرب و روی به دست می‌آید. این موضوع، عرضه نقره را تا حدی وابسته به فعالیت معادن این فلزات می‌سازد و به طور مستقیم تابع قیمت نقره نیست.

• کاهش تولید معادن: در سال‌های اخیر، برخی گزارش‌ها حاکی از کاهش رشد تولید معادن نقره بوده است.
• بازیافت: بازیافت نقره از محصولات الکترونیکی نیز بخش دیگری از عرضه را تشکیل می‌دهد که می‌تواند تحت تأثیر تکنولوژی بازیافت قرار گیرد.

د) نسبت طلا به نقره (Gold-Silver Ratio): این نسبت نشان‌دهنده تعداد اونس نقره لازم برای خرید یک اونس طلاست. از لحاظ تاریخی، این نسبت در حدود ۱:۱۵ تا ۱:۸۰ نوسان داشته است. زمانی که این نسبت بالا باشد (به عنوان مثال، ۱:۹۰ یا بیشتر)، نشان می‌دهد که نقره نسبت به طلا ارزان‌تر است و می‌تواند سیگنالی برای خرید نقره و فروش طلا باشد. در طول روندهای صعودی اخیر، این نسبت کاهش یافته، اما همچنان فضای زیادی برای کاهش بیشتر و رشد قیمت نقره در مقایسه با طلا وجود دارد.

پس از خرید طلا با توجه به اهمیت موضوع اصالت طلا ری‌گیری ۶ رقمی برای تهران و ۴ رقمی برای شهرستان‌ها و همچنین قابلیت استعلام آن از طریق سایت reygiri.com بسیار مهم است.

تحلیل تکنیکال روند قیمت نقره

  شکست کانال صعودی قیمت نقره

 برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهند که قیمت نقره اخیراً پس از یک دوره طولانی حرکت در یک کانال صعودی قدرتمند، از کف این کانال به پایین شکسته و وارد فاز اصلاحی شده است. این شکست، می‌تواند نشانه‌ای جدی از تضعیف روند صعودی باشد.

محدوده‌های حمایتی و مقاومتی

 تحلیل‌گران تکنیکال به دنبال سطوح حمایتی مهم هستند که در صورت رسیدن قیمت به آن‌ها، احتمال بازگشت وجود دارد. از سوی دیگر، سطوح مقاومتی، نقاطی هستند که در صورت عبور قیمت از آن‌ها، می‌توان انتظار ادامه روند صعودی را داشت.

سناریوهای احتمالی

• سناریوی صعودی: اگر قیمت نقره بتواند در محدوده فعلی تثبیت شود و واکنش مثبتی به حمایت‌های فعلی نشان دهد، احتمال بازگشت به کانال صعودی و حتی حرکت مجدد به سمت سقف‌های قبلی وجود دارد. افزایش تقاضای صنعتی و ضعف احتمالی دلار می‌تواند این سناریو را تقویت کند.
• سناریوی نزولی (اصلاحی): در صورتی که فشار فروش ادامه یابد و قیمت زیر ناحیه تقاضا و میانگین‌های بلندمدت تثبیت شود، احتمال افت بیشتر تا سطوح پایین‌تر وجود دارد. این سناریو می‌تواند ناشی از سیاست‌های پولی انقباضی (افزایش نرخ بهره)، تقویت دلار یا کاهش رشد اقتصادی جهانی باشد.

چشم‌انداز و پیش‌بینی‌ های آینده قیمت نقره

اکثر تحلیل‌گران و موسسات معتبر، چشم‌انداز بلندمدت قیمت نقره را مثبت ارزیابی می‌کنند، هرچند که در کوتاه‌مدت امکان نوسانات و اصلاح‌های قیمتی وجود دارد.

پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت (تا پایان ۲۰۲۴ و نیمه اول ۲۰۲۵): با توجه به اصلاحات اخیر، ممکن است قیمت نقره در کوتاه‌مدت بین ۳۰ تا ۳۵ دلار در هر اونس نوسان داشته باشد، اما پتانسیل رسیدن به ۳۵ تا ۴۰ دلار نیز در نیمه اول ۲۰۲۵ وجود دارد.

پیش‌بینی‌های بلندمدت (۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰): اکثر پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد قابل توجه قیمت نقره در بلندمدت است. برخی تحلیل‌گران قیمت نقره را در حدود ۴۵ تا ۵۰ دلار برای هر اونس در سال ۲۰۲۵ و حتی تا ۷۰ تا ۸۰ دلار در سال ۲۰۳۰ برآورد می‌کنند. این پیش‌بینی‌ها عمدتاً بر اساس رشد مداوم تقاضای صنعتی و تکنولوژیک، به ویژه از بخش انرژی‌های تجدیدپذیر، استوار است.

آیا روند صعودی قیمت نقره به پایان رسیده است؟

با در نظر گرفتن تمامی تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال، می‌توان گفت که در حال حاضر، روند صعودی بلندمدت قیمت نقره لزوماً به پایان نرسیده است، اما وارد یک فاز اصلاحی یا تثبیت قیمت شده است. شکست کانال صعودی کوتاه‌مدت می‌تواند نگران‌کننده باشد، اما عوامل بنیادی قدرتمندی در پس پرده، به ویژه تقاضای رو به رشد صنعتی و نقش آن به عنوان یک پناهگاه امن در برابر تورم و بی‌ثباتی، همچنان از قیمت نقره حمایت می‌کنند.

نقره با ترکیب منحصربه‌فرد خود از جذابیت به عنوان یک دارایی امن و کاربردهای صنعتی حیاتی، پتانسیل رشد قابل توجهی را در بلندمدت داراست. سرمایه‌گذاران باید به نوسانات کوتاه‌مدت به عنوان فرصت‌های خرید نگاه کنند و با دید بلندمدت و با در نظر گرفتن نسبت طلا به نقره و وضعیت کلی اقتصاد جهانی، در این فلز ارزشمند سرمایه‌گذاری کنند.

برای سرمایه‌گذاران، رصد دقیق عوامل فاندامنتال (مانند گزارش‌های تولید صنعتی و سیاست‌های پولی) و سطوح کلیدی تکنیکال قیمت نقره (حمایت‌ها و مقاومت‌ها) ضروری است. به نظر می‌رسد نقره هنوز هم بخش جذابی از یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع باشد، به خصوص با توجه به آینده‌ای که تکنولوژی‌های سبز برای آن رقم می‌زنند.